Strategia băncii: dividende pe acțiuni și gestiune financiară
Scopul principal al conducerii oricărei companiieste o creștere a valorii afacerii și a valorii sale în ochii proprietarilor. Nu este surprinzător faptul că relația financiară cu proprietarii au un impact semnificativ asupra strategiei de dezvoltare a oricarei companii. Luarea deciziilor în acest domeniu, cum ar fi dividendele sunt plătite, efectuate în cadrul politicii de dividend în curs de desfășurare. Această politică este o parte importantă a strategiei globale a băncii vizează optimizarea proporțiile între părțile din profitul net pentru majorarea capitalului social. Principalele tipuri de politica de dividend este de a plăti dividende pe bază reziduală, politica unei sume fixe a dividendului, „dividend suplimentar“ și o politică de creștere a dividendelor continue. Dividendele pe acțiuni sunt plătite pe baza alegerii politicii de dividend a întreprinderii. Această alegere se datorează mai multor factori, dintre care cele mai importante sunt mediul juridic, politic și socio-economic al operațiunii de întreprindere, posibilitățile sale de investiții, disponibilitatea unor surse alternative de finanțare, precum și impozitul pe dividende pe acțiuni.
Există trei abordări pentru evaluareapolitica dividendelor a companiei. Teoria irelevanței și politica reziduală bazată pe aceasta sunt aplicate de corporații cu potențial ridicat de investiții, atunci când insuficiența plăților dividendelor și riscul sunt compensate de o creștere semnificativă a prețului acțiunilor. Teoria preferinței este folosită de companiile cele mai dezvoltate, ale căror active sunt achiziționate de investitori loiali - fonduri de pensii și de investiții, precum și diverse companii de asigurări. Există și o altă teorie - teoria diferențierii impozitelor, care contribuie la distribuirea optimă a profiturilor asupra părților consumate și reinvestite în condiții de impozitare inegală a profiturilor corporative și a plăților dividendelor.
Cum se plătesc dividendele pe acțiuni reprezintăo sarcină importantă de gestiune financiară. Prin urmare, sarcina optimizării fluxurilor financiare este actualizată. Estimarea bogăției proprietarilor se poate baza pe profitul pe care îl aduce această activitate a companiei. În același timp, profitul este rezultatul financiar așteptat. Câștigurile și plățile reale nu coincid în timp (și uneori în mărime) cu venituri și cheltuieli. În consecință, fluxul financiar net și profitul nu vor coincide. Dar fluxul financiar pur arată cât de mult va avea proprietarul companiei.
Să ia decizii corecte în gestionarea fluxurilorfinanțe, este necesar să se înțeleagă diferențele dintre venituri și costuri, pe de o parte, și fluxurile de numerar - pe de altă parte. Veniturile și cheltuielile reflectă procesul de formare a profitului, din care, de fapt, se plătesc dividende pe acțiuni. Fluxurile de numerar sunt încasări și plăți reale, însoțite în mod necesar de o mișcare de finanțare sau de echivalentele acestora. Este indicat să se efectueze analiza fluxurilor prin două metode: directe și indirecte. Primul oferă o oportunitate de a identifica cele mai semnificative pentru sursele companiei și numerar, care ajută să se concentreze pe cele mai importante pentru fluxurile financiare ale companiei. Metoda indirectă dezvăluie motivele discrepanței dintre rezultatele financiare și fluxul net de numerar în scopul creșterii acesteia; determină structura optimă a fluxurilor de numerar.
Faceți o previziune a fluxului de numerar adecvată înForma bugetului, care reflectă întreaga schemă a mișcării banilor. Scopul său este de a asigura lichiditatea pe termen lung și solvabilitatea societății, pentru a minimiza costurile de atragere a resurselor, pentru a maximiza venitul din fondurile disponibile. Este recomandabil să programați fluxurile de numerar sub forma unui calendar de plăți.
Modalități de finanțare a unui deficit temporarnumerar: optimizarea capitalului de lucru, împrumuturi bancare, factoring, emiterea instrumentelor pieței monetare. Modalități de investire: efectuarea plăților în avans, anularea reducerilor pentru cumpărători, rambursarea anticipată a creditelor pe termen scurt, certificatul de depozit, depozitul, statul pe termen scurt. În aceste cazuri, multe întreprinderi nu plătesc nici dividende pe acțiuni.
